随着A股上市公司23年三季报的披露完毕，各大私募机构的持仓也日渐浮出水面。今天的文章我们就先来看一看大佬邓晓峰的最新动向。邓晓峰作为研究院推崇的价值派私募大佬，其持仓变化具有一定的借鉴研究意义。
三季度，高毅邓晓峰旗下产品共出现在21家上市公司前十大流通股东名单，持股市值达230.59亿。整体来看，邓晓峰的Q3持仓更加积极，新进了铜陵有色、神州细胞-U、鼎龙股份、京东方A这4家公司；增持了中国铝业、健康元、东富龙、TCL科技等；而对紫金矿业、中天科技、中国巨石等则有所减持。
总体持仓情况如下：
由于持仓变化较多，因此本文我们还是从整体层面来聊聊，邓晓峰此次调仓值得一提的变化。
1.波段买卖资源股
关注邓晓峰的粉丝应该知道，邓晓峰在周期股上的眼光还是比较独到的。像对铜、铝等行业公司，研究院也曾都多次整理其的研究观点，至少从目前来看，还是相当有值得借鉴的地方。
例如在年初3月的时候，邓晓峰就曾表达过对铜的短期确定性存疑的观点。而后续从Q2和Q3的减仓操作来看，邓晓峰也似乎正知行合一的践行其研究思路：
当然，我们目前还面临很多的不确定性，像去年是中国国内疫情影响了国内的经济，海外的话，因为通胀和发达国家加息及经济调整的原因，有可能需求处于一个短期有压力的阶段。
所以说在最近一两年可能面临方向不明确的阶段，并且最近一两年正好处在铜这类金属新产能投放的阶段。(因此我对铜的观点是)短期有不确定性，但中长期处于一个高度确定的状态。
众所周知，紫金作为邓晓峰的爱股，邓自19年紫金3元左右时入场，重仓持有且比较精准波段，转的盆满钵满。此前我们在《作业来了！邓晓峰最新持仓》也梳理过其在紫金上的投资经历，总体判断还是令人称赞的。而当下邓连续减仓紫金，我们认为可能除了有前文其提到的不确定性，也有对目前估值的一种考量。毕竟紫金本质还是周期股。
而铝业方面，邓晓峰Q3整体表现则以加仓为主，近些年来国内铝业企业持续受到供给侧出清改革，后续还活得下去的玩家或许还能活得不错。关于铝，邓晓峰的判断则是:
所以我们也会看到这样一些品种，它的供应有可能都处于一个跟历史上相比不一样的结构，整体供应都会受到一定的约束。
如果从属性来讲，这些行业它可能跟历史上相比，它的周期性的因素可能会减弱，它的结构性的因素可能会增强。
2.大举买入面板双雄
Q3邓晓峰持仓最大的变化，就是大幅度的买入面板双雄(TCL科技+京东A)。持有市值超过40亿，成为仅次于紫金的第二大重仓股。
具体来看：邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金和高毅晓峰鸿远集合资金信托计划，在三季度新进京东方前十大流通股股东，合计持有约6.79亿股。按三季度末收盘价计算，其持股总市值为26.2亿元。
与此同时，高毅晓峰2号致信基金三季度继续加仓2950万股；晓峰鸿远新进1.68亿股，两者期末合计持股市值达到16.13亿元。
面板行业是典型的周期行业，且重资产高负债是这个行业的典型特征，从价投的角度来看，基本上看到这两家的财务报表基本上可能就先忽略了。不过考虑到邓晓峰在周期股投资方面的功底，所以我们姑且保持客观看待这一现象，但也不能盲目抄作业。
不过当下面板行业或许的确有些新变化。
据Omdia数据：大陆面板厂商的8条8.5代产线之中，有5条已经折旧结束或接近结束，1条将在1年内折旧结束...若没有折旧成本负担，面板厂商生产运营策略将会变化巨大。
所以我们揣摩大佬持仓的逻辑背后，可能有着对行业竞争格局阶段性改善，现金流改善等逻辑在里面。当然，这些观点还有待持续验证。
3.开始乐观看待医药
此外，邓晓峰还在Q3大举加仓医药股。新进了创新生物药企业神州细胞；加仓了吸入制剂企业健康元和制药装备企业东富龙。
看来，医药板块历经Q3的持续大跌之后，开始赢得了越来越多的大佬们的青睐，用实际行动加仓医药。像赵蓓、丘栋荣等也在季报中对医药开始表态乐观观点。相信后续应该能稍微乐观一点。
不过医药不是我们的能力圈，所以这里我们就来先看一看小巴对其(神州细胞)粗略的看法。大家感兴趣的也可以用小巴问一问自己关注的公司，看看基本面情况怎么样。
(数据来源：证星研究院-价投圈问小巴)
