1.平安电工(深市主板)
股票代码：001359
发行价格：17.39
发行市盈率：25.88
行业市盈率：14.58
发行规模：8.07亿元
主营业务：从事云母绝缘材料、玻纤布和新能源绝缘材料的研发、生产和销售，致力于为全球客户提供专业的高温绝缘材料产品及技术服务
公司其他重要信息如下图所示：
点评：行业前景方面，云母市场按终端市场用途划分可以分为四类，分别为耐火材料、绝缘材料、珠光材料和其他材料，其中耐火材料和绝缘材料在2020年占比分别为52.38%、25.17%，细分市场规模分别为77亿元、37亿元，在2016-2020年的复合年增长率分别为8.78%和27.50%，预计2025年耐火材料和绝缘材料市场规模合计将达到179亿元。
公司业绩方面，公司2020至2023年营业收入分别为6.7亿元、8.8亿元、8.4亿元、9.21亿元，净利润分别为0.86亿元、1.22亿元、1.32亿元、1.65亿元，经营业绩总体保持稳定。公司预计2024年1至3月营业收入2.1亿元至2.4亿元，同比增长5.89%至21.02%，归母净利润3500万元至4000万元，同比增长8.40%至23.89%。
募资情况方面，据招股书，公司原计划募资额约8.08亿元，拟分别用于平安电工武汉生产基地建设项目(1.46亿元)、湖北平安电工科技股份公司通城生产基地建设项目(4.31亿元)、新材料研发中心项目(8174.03万元)、补充营运资金(1.5亿元)。以此次17.39元/股的发行价计算，公司此次实际募资约8.07亿元，与原计划基本相当。
回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，主板全年上市新股59只，首日破发2只，首日破发比率约3%。2024年以来，上市27只新股中，1只首日破发。
从估值看，公司发行市盈率明显高于行业平均值，存在一定破发风险，不过，公司近年来业绩整体增速较为稳定，考虑到主板新股上市首日表现较为稳健，综合判断平安电工首日破发概率约10%。不过，近期新股上市表现出现分化，单纯的炒作热度有所降温，盲目参与打新仍有不小的风险。
2.星宸科技(创业板)
股票代码：301536
发行价格：16.16
发行市盈率：15.34
行业市盈率：28.32
发行规模：6.81亿元
主营业务：视频监控芯片的研发及销售
公司其他重要信息如下图所示：
点评：行业前景方面，在下游应用端，2021年全球安防视频监控设备市场规模为220亿美元，2017-2021年复合增长率为6.9%。在技术迭代升级、安防监控设备市场下沉的大趋势下，预计2021-2026年，全球安防视频监控设备市场规模将以6.3%的复合增长率增长，2026年达到299亿美元。
公司业绩方面，2023年，公司实现主营收入20.2亿元，同比下降14.66%；归母净利润2.05亿元，同比下降63.72%；扣非净利润1.8亿元，同比下降59.38%。营收、利润均连续两年下滑。公司预计，2024年1-3月可实现营业收入4.54亿元至5.15亿元，同比增长3.96%至17.89%；实现归母净利3099.19万元至4968.07万元，同比变动-33.67%至6.34%。
募资情况方面，据招股书，公司原计划募资额约30.46亿元，拟分别用于新一代AI超高清IPC SoC芯片研发和产业化项目(16.2亿元)、新一代AI处理器IP研发项目(5.76亿元)、补充流动资金(8.5亿元)。以此次16.16元/股的发行价计算，公司此次实际募资约6.81亿元，相比原计划大幅少募约78%。
回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，创业板全年上市新股110只，首日破发20只，首日破发比率约18%。2024年以来，上市27只新股中，1只首日破发。
从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，破发风险较小，不过，公司近年来营收、净利持续下滑，当前仍面临业绩压力，综合判断星宸科技首日破发概率约10%。
